观焦点：A股失守3200点，节后怎么走？

6月21日，A股三大指数震荡下挫，沪指跌1.31%，深成指跌2.18%，北证50涨1.41%，创业板指跌2.62%。沪深两市全天成交额达1.02万亿元，北向资金净卖出超6亿元。

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盘面上，汽车零部件板块全天震荡上行，豪能股份、晋拓股份、长春一东、新坐标等多股涨停；电力板块活跃，深南电A封死涨停。AI、算力、游戏传媒板块领跌，昆仑万维盘中触及20CM跌停，三七互娱、奥飞娱乐、恺英网络等多股封死跌停，寒武纪等跌超10%。

分析人士认为，A股市场日均成交额回升至万亿元，做多情绪有所修复。节后市场，依旧处于筑底过程中，市场需要不断的大幅震荡来消化上方的压力。二季度或将成为全年经济的底部，A股当前仍具备较强的估值优势。短期仍处政策发力的小周期，看好市场整体震荡向上。

汽车题材活跃

A股在端午节前的最后一个交易日，沪指跌幅超1%，市场热点乏善可陈。汽车板块逆势跻身亮点之一。

汽车零部件板块全天震荡上行，豪能股份、晋拓股份、长春一东、新坐标等多股涨停。

消息面上，工信部副部长辛国斌在发布会上表示，进一步推动汽车产业电动化与网联化、智能化互融协同发展。支持中国新能源车相关企业走出国门，到境外投资设厂。

同时，财政部等部门联合发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》明确：2024-2025年，购置新能源汽车免征车辆购置税；2026-2027年，购置税减半征收。

受政策利好刺激，港股新能源汽车板块早盘上涨，蔚来一度涨超5%，小鹏汽车、理想汽车等跟涨。

新能源车企也纷纷对政策做出反应。比亚迪方面回应称，对行业是重大利好政策，有利于稳定行业预期，坚定发展信心，发挥新能源汽车市场“压舱石”和“动力源”的作用。

理想汽车创始人、董事长李想表示，“非常好，直接给出了四年的稳定政策，我们团队要达成2025年的公司战略目标就没有任何借口了。2025年销售160万辆，营收5000亿元，2026年初验证！”

蔚来有关负责人表示，从现在到2027年，纯电动车仍然享有购置税减免优惠，这将使得蔚来相对于燃油豪华车在购置成本上有巨大优势。

伴随鼓励政策持续加码，机构看好新能源车行业。国盛证券发布研报称，充电桩政策+需求双轮驱动，行业风口有望来临。预计今年全球新能源车销量1380万辆，同比增长37%。

华西证券表示，整车和充电设施的发展相辅相成，互为促进。未来在新能源汽车保有量不断增加以及政策的推动下，国内充换电等基础设施建设有望持续优化。

AI、游戏领跌

其他板块题材方面，热门股纷纷回调。电力板块活跃，深南电A封死涨停，天富能源、桂东电力等跟涨。

AI、算力、游戏传媒板块领跌。昆仑万维盘中触及20CM跌停，三七互娱、奥飞娱乐、恺英网络等多股封死跌停，寒武纪、朗科科技等跌超10%。

昨夜利空频出的AI板块，今日下跌如约到来。

6月20日晚间，昆仑万维发布公告称，其持股5%以上股东李琼计划通过大宗交易或者集中竞价交易的方式减持股票不超过3586.86万股，即不超过总股本的3%。按照6月20日收盘价估算，李琼减持计划金额约22亿元，减持原因为个人资金安排。减持价格区间将视市场价格确定。

同日，浪潮信息发布公告，透露业绩存在下滑风险：2023年一季度，公司实现营业收入940,040.30万元，较上年同期下降45.59%，归属于上市公司股东的净利润为21026.83万元，较上年同期下降37.04%，主要是受通用服务器客户需求节奏变化、全球GPU及相关专用芯片供应紧张等因素的影响。

此外，虽然三大股指单日震荡收跌，但市场情绪整体有所回暖。沪深两市成交额连续第六个交易日突破1万亿元。

行业资金方面，截至收盘，银行、汽车零部件、石油行业等净流入排名靠前，其中银行净流入超5亿元。净流出方面，互联网服务、软件开发、文化传媒等净流出排名靠前，其中互联网服务净流出超80亿元。

更多利好政策可期

近期，A股市场利好不断，MLF（中期借贷便利）等政策利率降息、美联储暂停加息、美国国务卿布林肯访华、人民币汇率走强等众多利好叠加，带动市场走强，北向资金也在近期开始持续流入。展望后市，受访机构纷纷发表观点。

节前避险情绪浓厚。“本周仅有3个交易日，节前效应明显，资金避险情绪浓厚，个股赚钱效应相比上周大幅降低。”排排网财富研究部副总监刘有华认为，节后市场依旧处于筑底过程中，市场需要不断的大幅震荡来消化上方的压力。进入到7月份，市场将有望回归基本面，可重点关注半年报大幅预增股。

市场情绪有所修复。富荣基金基金经理李延峥在接受《国际金融报》记者采访时表示，市场日均成交额回升至万亿元，做多情绪有所修复。当前位置为市场阶段性底部区间，短期仍处政策发力的小周期，看好市场整体震荡向上。但拉长看，政策更偏“托底式”支撑，较难有大幅刺激，把握结构仍然是主线，短期成长占优。

上涨行情或未终止。中国银河证券策略分析师杨超发布研报称，A股在经历5月大幅回调后，降至1月初点位，估值处于历史中低水平，6月上旬已开启震荡上行行情，从内外部投资环境边际变化分析，结合政策面不断发力，预判未来一段时间，颠簸上涨的可能性仍较大。

A股仍有估值优势。在尚艺投资总经理王峥看来，对于政策升温落地，市场的反馈也较为积极，做多情绪有所修复，7月底的中央政治局会议预计将有更多支持性措施推出，二季度或将成为全年经济的底部，A股当前仍具备较强的估值优势，且随着强美元阶段的结束，内盘的修复行情也更加值得期待。

行业轮动机会仍存。中安鼎盛投资合伙人陈伯仲认为，从过往7年的行情数据看，每年6月、7月，市场都会因为半年度数据的博弈、经济政策的出台预期等因素，而有交易量放大的波动。行业轮动机会还是存在，聪明钱的行业风格切换也很快，博弈氛围非常浓厚，市场上整体是在低估值中进行博弈交易。未来在外围宏观相对稳定、经济复苏数据逐步符合预期之下，才会迎来估值抬升的趋势机会。

记者  王媛媛

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