刚需及待发支撑 磷酸一铵行情将维持居高上探

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近期，国内磷酸一铵市场仍在持续上扬，目前湖北55粉出厂2800-2850元/吨，较前一周再涨50--100元/吨附近，涨幅约5.56%；较月初涨150-200元/吨，涨幅约7.55%。秋季市场需求接连不断，成本强劲支撑，国际行情助力，磷酸一铵市场维持高位上探。7月上旬，磷酸一铵市场涨势出现，中下旬开始涨势提速，8月份行情起飞，价格持续上行。截止8月11日，国内磷酸一铵55粉出厂均价2796元/吨，较7月初上涨17.48%。上半年，受经销商备货推后影响，复合肥企业走货承压，产成品降库缓慢，且夏季高氮肥为主，对磷酸一铵的消耗量有限，行业产能利用率也偏低，对磷酸一铵的采购需求偏弱，因此多数复合肥工厂原料磷酸一铵库存量较少。然秋季为高磷肥生产旺季，内销占比最大的一季，部分大厂基无低原料库存下提前做准备，在6月下旬开始对磷酸一铵进行备货，新单不断成交，磷酸一铵价格止跌；7-8月份需求继续跟进，磷酸一铵工厂库存短时内消化殆尽，转为待发，市场涨价信心较足，保底政策陆续取消，成交量价持续上升，同时也带动了原料价格的连续抬涨，成本难以锁定下，磷酸一铵工厂暂停报价、限量接单、暂停接单、试探性涨价，新单出台后短时接大量订单，高价迅速做实的结果自然继续推涨价格。随着磷酸一铵市场交投气氛的持续向好，原料价格同步跟涨，成本不断提升。6月28日长江港硫磺颗粒自提参考价开启上涨之势，截止8月11日，从800元/吨涨至1100元/吨，涨300元/吨，涨幅27.27%,近期持货商惜售看涨，且商家仍有意补货，硫磺现货市场或将以平稳上行为主。湖北硫酸送到价格，从7月中下旬开涨，至上周五上调150元/吨附近，目前需求维持稳中有增，酸厂库存低位，多有限发情况，供不应求状态下酸价维持上涨趋势。随着磷肥需求好转，高品位磷矿依旧显紧，磷矿石价格抬涨意愿较强，传闻仍有50-100元/吨的涨幅。合成氨价格虽有下滑，但成本面占比较小，影响有限。按照目前原料价格，与7月初相比，外采硫磺磷酸一铵工厂，成本上涨264元/吨。近期，国内复合肥产能利用率持续提升，目前据隆众资讯统计在43.33%，较7月初提升19.79%。其中河南、河北地区，立秋后当地装置产能利用率提升明显；湖北地区大企业为保障供应，负荷继续回升；苏皖地区，随着行情上涨，经销商提货积极，企业生产继续按需推进；山东地区，部分中小型企业受制于原料储备不足，产能利用率回升有限。秋季复合肥企业以生产高磷肥或平衡肥居多，对磷酸一铵需求量大，主要以华北、华东地区需求为主，近期以上地区磷酸一铵交投乐观，价格不断上扬。现阶段秋季肥生产已进入旺季，同时随着备货时间的缩短，经销商提货积极，下游复合肥企业装置继续维持高负荷运行，而且随着气温的下降，行业产能利用率仍有上升可能，因此对磷酸一铵的刚性需求依然存在。

综合来看，原料价格仍存在上行走势，成本仍呈现有利支撑；下游复合肥少数大型复合肥企业虽有部分备货，但中小型企业备货量较少，而且磷酸一铵工厂仍多不接单，外放量有限，待发多可执行至8月底或9月上旬；贸易商前期低价货源逐步销售，持有少量库存多惜售，因此，虽然磷酸一铵装置开工负荷在提升，但供应仍显趋紧；另外国际行情持续上扬，以上利好消息面将继续促使价格维持高位运行。不过随着价格的持续上扬，部分下游及贸易商继续追高心态谨慎，而且下一波补单量有限，另外东北地区对现阶段的高价接受度不高，刚需及待发支撑下，8月份行情将维持居高上探，但后期走势或逐步再现风险。

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